3月30日，恒瑞医药发布2024年年度论说，2024年终了营业收入279.85亿元，同比增22.63%，包摄于上市公司股东的净利润63.37亿元，同比增47.28%，包摄于上市公司股东的扣非净利润61.78亿元，同比增49.18%，公司功绩权贵增长，营收、净利均更正高。

论说分析，恒瑞医药更正收尾捏续获批，临床价值突显，驱动收入增长。2024年更正药销售收入达138.92亿元（含税，不含对外许可收入），同比增长30.60%，更正药销售收入占公司总销售收入（不含对外许可收入）一半以上。同期，更正药出海取得奏效，成为功绩增长第二引擎，论说期内，公司收到德国Merck Healthcare 1.6亿欧元对外许可首付款以及好意思国Kailera Therapeutics 1.0亿好意思元对外许可首付款等许可互助对价，证实为收入，利润增多较多。

为保证更正产出，恒瑞捏续加大更正力度，论说期内累计研发参加82.28亿元，创历史新高，其顶用度化研发参加65.83亿元，研发参加占销售收入比重达到29.40%，于今恒瑞累计研发参加已超440亿元。

申万宏源证券分析合计：恒瑞医药恒久将更正和国际化当作策略发展盘算，捏续坚捏高比例研发参加，更正药重回快速增长轨说念，更正药BD授权来往为公司孝敬了新的利润增长点，同期受一批国际开头新期间平台驱动，捏续进行更正升级，公司沉着发展，值得期待。

新药新稳当症捏续获批，驱动功绩权贵增长

在捏续高强度研发参加的驱动下，恒瑞医药优质更正收尾捏续获批，在研管线快速鼓舞，更正发展动能强劲。

2024年于今恒瑞共有9项更正收尾获批上市，其中4款1类更正药富马酸泰吉祥定、夫那奇珠单抗、瑞卡西单抗、硫酸艾玛昔替尼获批上市，涵盖神经科学、自免、心血管疾病等领域，现时恒瑞已在国内获批上市19款新分子实体药物（1类更正药）、4款其他更正药（2类新药）。新稳当获批方面，氟唑帕利2个新稳当症（用于晚期卵巢癌一线含铂化疗后看守调养；单药或运筹帷幄甲磺酸阿帕替尼用于伴有胚系BRCA突变的HER2阴性乳腺癌患者的调养）获批上市。阿帕替尼的第4个稳当症（运筹帷幄氟唑帕期骗于伴有胚系BRCA突变的HER2阴性乳腺癌的调养）与恒格列净的第2个稳当症（与盐酸二甲双胍和磷酸瑞格列汀运筹帷幄使用调养2型糖尿病）获批上市。富马酸泰吉祥定打针液获批用于调养术后中重度疾苦。

在研管线加速鼓舞，限度现时恒瑞共有18项上市肯求（含新增稳当症）获NMPA受理，90多个自主更正居品正在临床开发，约400项临床历练在国表里开展。论说期内共取得更正药临床批件112个，共有24项临床鼓舞至Ⅲ期，27项临床鼓舞至Ⅱ期，26项更正居品初度鼓舞至临床Ⅰ期。共有9项临床历练被纳入冲破性调养品种名单，4个品种被纳入优先审评品种名单，3项临床历练被纳入好意思国FDA快速通说念履历认定，1项临床历练获取EMA孤儿药履历认证。专利肯求和看守方面，限度2024年底，公司于大中华区累计肯求发明专利2609件，PCT专利704件，领有大中华区授权发明专利1084件，泰西日等国外授权专利753件。

曩昔三年展望47项更正收尾获批上市，成绩可期

恒瑞医药管线储备丰富，发展潜力足。很是值得关怀的是麻豆 av，这次年报中袒露了曩昔三年展望获批上市的47项更正收尾，障翳肿瘤、代谢及心血管疾病、免疫和呼吸系统疾病等调养领域，其中包括HER2 ADC、GLP-1药物等重磅居品。可见，恒瑞更正药研发已酿成了上市一批、临床一批、开发一批的良性轮回。

把柄公告，2025年展望上市技俩11项，备受关怀的明星居品HER2 ADC瑞康曲妥珠单抗（SHR-A1811）有望获批用于非小细胞肺癌，该居品已有8个稳当症获国度药监局冲破性疗法认定，另有6项Ⅲ期临床在研。此外，NK1/5-HT3双通说念止吐复方制剂HR20013、干眼病居品SHR8058滴眼液，也有望造福患者健康；已上市居品中，中国首个自主研发JAK1扼制剂艾玛昔替尼（艾速达®）用于类风湿要害炎、特应性皮炎2个稳当症，重组抗IL-17A东说念主源化单克隆抗体夫那奇珠单抗（安达静®）用于强直性脊柱炎也有望获批，值得期待。

2026年展望上市技俩13项，另一款重磅居品PD-L1/TGF-βRⅡ双靶点和会卵白瑞拉芙普-α（SHR-1701）有望获批胃癌稳当症，经查询，现时国表里尚无同类居品获批上市，具备First-in-Class潜力。新式口服EZH2扼制剂SHR2554用于淋巴瘤，PD-1单抗和小分子TKI运筹帷幄疗法卡瑞利珠单抗运筹帷幄苹果酸法米替尼用于二线宫颈癌也有望上市。已上市居品中，中国首个自主研发的非肽类口服血小板生成素受体欢叫剂（TPO-RA）海曲泊帕酒精胺（恒曲®）用于再生艰巨性贫血、化疗引起的血小板减少症、儿童/青少年免疫性血小板减少症，中国首个自主研发的新式高遴聘性CDK4/6扼制剂羟乙磺酸达尔西利（艾瑞康®）用于HR+/HER2-乳腺癌辅助调养，王人有望进入临床应用。

2027年展望上市技俩23项，热点的GLP-1药物或将迎来上市，具备同类最好潜力的GLP-1/GIP双受体欢叫剂HRS9531用于2型糖尿病和超重/痴肥2个稳当症，口服小分子GLP-1受体欢叫剂HRS-7535用于2型糖尿病均有望获批。此外有望上市的还有：具备First-in-Class潜力的HER3 ADC更正药SHR-A2009用于非小细胞肺癌、URAT1扼制剂SHR4640用于痛风伴高尿酸血症。在已上市居品中，中国首个自主研发的抗HER1/HER2/HER4靶向药马来酸吡咯替尼片（艾瑞妮®）用于HER2阳性乳腺癌延伸辅助调养，艾玛昔替尼用于辐射学阴性中轴型脊柱要害炎，有望进一步拓展应用。

更正BD出海花样，国际化稳步鼓舞

恒瑞医药稳步鼓舞国际化策略，坚捏自主研发与灵通互助并重，在内生发展的基础上着力加强国际互助。现时已终了13笔更正药国际授权互助，其中近三年对外授权8笔。公司将自主研发的Lp（a）扼制剂、DLL3 ADC、PARP1扼制剂等许可给包括默沙东、IDEAYA Biosciences、德国默克在内的多家国际药企。其中，2024年5月，公司将具有自主学问产权的GLP-1类更正药HRS-7535、HRS9531、HRS-4729许可给好意思国Kailera公司，首付款加里程碑付款累计可高达60亿好意思元，公司还取得好意思国Kailera公司19.9%的股权，更正了国内药企BD出海花样。

勾引初中生

国际临床历练稳步开展。现时恒瑞已在好意思国、欧洲、澳大利亚、日本及韩国等国度和地区运行超20项国际临床历练；SHR-A2009、SHR-A1912、SHR-A1921、SHR-A2102四款ADC更正药获取好意思国FDA快速通说念履历认定。

公司努力推动高质地医药居品惠及各人患者。现时公司居品已进入超40个国度，在泰西日获取包括打针剂、口服制剂和吸入性镇痛剂在内的20余个注册批件。论说期内，公司在好意思国获批上市3款首仿药品，永别为：他克莫司缓释胶囊、布比卡因脂质体打针液、打针用紫杉醇（白卵白承接型），其中布比卡因脂质体打针液是该品种各人首仿药。

同期，恒瑞更正实力捏续赢得国际招供。论说期内已有与公司居品联系的386项进攻琢磨收尾接踵在BMJ（英国医学杂志）、JAMA（好意思国医学会杂志）、Lancet Oncology（柳叶刀·肿瘤学）等各人顶级期刊发表，累计影响因子达2869.2分。其中，艾司氯胺酮产后抑郁注意琢磨收尾发表在《英国医学杂志》，发表时影响因子达105.7分；卡瑞利珠单抗新辅助调养三阴性乳腺癌的临床Ⅲ期关键琢磨收尾发表在《好意思国医学会杂志》（JAMA），发表时影响因子达63.1分，该琢磨是JAMA创刊141年以来初度发表基于中国东说念主群的乳腺癌原更正药琢磨。此外，公司超百项抗肿瘤更正琢磨收尾被2024好意思国临床肿瘤学会（ASCO）年会、欧洲肿瘤内科学会（ESMO）大会、欧洲肺癌大会（ELCC）、寰宇肺癌大会（WCLC）等国际知名学术会议委派为理论论说/会议壁报；多项慢病居品琢磨亮相国际学术舞台，被好意思国血液学会（ASH）、好意思国肾脏病学会（ASN）、好意思国腹黑病学会科学年会（ACC）、好意思国皮肤科学会年会（AAD）等国际会议委派为理论论说。

捏续优化运营处置，提高组织遵守

论说期内，恒瑞医药坚捏更正驱动，完善科学处置机制，努力终了可捏续沉着发展。一方面优化组织结构，促进运营提效。夯实医学、市集双引擎驱动机制，打造公司更正药品牌。同期，捏续强化买卖化体系开发，并竭力于拓展DTP药房等渠说念，从策略层面深刻布局零卖市集，加速更正药销售渠说念障翳。公司还加强推动应用AI等新兴期间赋能公司研发、分娩及千般筹画处置行径。

恒瑞捏续完善质地处置体系，公司上市居品的扫数分娩线均通过GMP检讨，建立了领有一流分娩开拓、国际圭臬化的分娩车间。公司聘用领有丰富制药行业质地处置陶冶的徐学健博士担任首席质地官，全面崇拜质地处置责任。论说期内凯旋通过了国内药品监管部门以及欧盟等国际官方药品监管部门对各分子公司进行的千般官方检讨所有59次，本年1月上海恒瑞凯旋通过好意思国FDA现场检讨，公司质地处置体系再获国际泰斗招供。

在东说念主才开发方面，恒瑞恒久坚捏“东说念主才是第一资源”理念，鼓舞东说念主才转型升级。一方面捏续引入具备国际视线的领军东说念主才。公司各人研发团队达5500余东说念主，其中接近60%的成员领有硕士及以上学位，很多成员领有在跨国制药企业和知名琢磨机构责任的陶冶。限度论说期末，公司超越30%的中层及以上处置东说念主员领有国际老师或责任陶冶。另一方面积极鼓舞分层分级东说念主才培养技俩，如恒星权术、瑞鹰权术、新晋总监西席营，高管筹画处置智商提高技俩等，鼓舞高潜东说念主才快速培养，促进东说念主才气商提高。

积极践行社会遭殃，坚捏可捏续发展之路

当作中国医药更正代表性企业，恒瑞医药恒久切实执行社会遭殃，贯彻可捏续发展理念，戮力将发展收尾惠及民生、回馈社会。

前年底，恒瑞12款居品通过新版国度医保目次调理。至此，恒瑞累计纳入国度医保的居品已有106个，其中有15款已上市更正药进入国度医保目次，束缚提高优质药物的可及性。

恒瑞还积极参与社会公益慈善，2024年7月，恒瑞提供公益赞助的2024年度“爱卫新征途 健康中国行”科普专项步履运行。2024年8月，恒瑞公益赞助的“体重处置年”行径运行会在北京举行。

年报发布同期恒瑞还袒露了2024年度环境、社会及管治（ESG）论说，展现时造福患者健康、绿色可捏续发展、职工福祉、社会遭殃等方面的优秀阐述。凭借优秀的ESG处置绩效，恒瑞MSCI ESG评级不时第二年获评“A”级，在中国医药行业处于开头水平。

凭借更正、国际化高质地发展的收尾，恒瑞医药屡获国表里泰斗招供。不时6年上榜好意思国制药司理东说念主杂志公布的各人制药企业TOP50榜单；国际知名盘问机构Citeline发布的各人TOP25管线范围制药公司榜单，恒瑞医药不时3年上榜，2024年名次跃升至第8位；恒瑞医药参与的“肺癌放疗运筹帷幄分子靶向和免疫调养的关键机制与临床应用”技俩荣获2023年度国度科学期间向上二等奖，这是恒瑞医药继2016年度、2017年度之后第3次获取国度科技向上奖；中国医药工业信息中心积年发布的“中国医药研发居品线最好工业企业”，恒瑞医药已12次登顶榜首。恒瑞医药还不时4年荣膺“中国隆起老板”认证，东说念主力资源处置领域建立再获细则。

剪辑：林森 

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